В апреле 2026 года СПБ Биржа совместно с брокером «Т-Инвестиции» запустила торги неоактивами — расчётными бессрочными фьючерсами на иностранные акции и криптовалюты без поставки базового актива. Однако, как выяснили «РБК Инвестиции», дизайн этого инструмента может создавать для российских инвесторов скрытые риски. Среди основных проблем: отсутствие прописанного механизма компенсации дивидендного гэпа и потенциальная обязанность уплатить повышенный налог с дивидендов, которые держатель неоактива фактически не получит.
Особую сложность представляет ситуация, если инвестор получает фандинг или если биржа применит механизм дивидендной поправки. О том, нужно ли будет инвестору уплачивать налог в таких случаях, рассказал Роман Прудентов, партнер и генеральный директор Stonebridge Legal:
«Фандинг сам по себе не связан напрямую с дивидендами. Он компенсирует разницу между ценами инструментов и не является дивидендным доходом. Это просто механизм балансировки рынка, а не распределение прибыли компании. Фандинг не относится к дивидендам или доходам от владения активом. Это плата за удержание позиции, которая по своей природе ближе к операционным расходам или доходам, связанным с торговлей производными инструментами.
В Налоговом кодексе РФ нет прямого указания на то, что фандинг должен облагаться НДФЛ как дивиденд или иной вид дохода. Скорее всего, фандинг будет рассматриваться как доход или расход, связанный с операциями на финансовом рынке. Налогообложение фандинга потенциально будет зависеть от конкретных обстоятельств:
- если фандинг получен в результате торговых операций, он может быть включён в налоговую базу по доходам от таких операций;
- если фандинг является платой за удержание позиции, он может рассматриваться как расход, уменьшающий налоговую базу.»
Полная версия статьи доступна на сайте РБК.